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Por Robson Bonin
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Nem tão caro
Os 17,6 bilhões de reais pagos pelo Bradesco para comprar o HSBC Brasil causaram surpresa, dado que o mercado avaliava em algo como 5 bilhões de reais a menos (leia mais aqui). Mas quem se dispuser a fazer uma pesquisa verificará que o valor pago não foi tão alto como pareceu. Na verdade, ficou dentro […]
Bradesco: no padrão
Os 17,6 bilhões de reais pagos pelo Bradesco para comprar o HSBC Brasil causaram surpresa, dado que o mercado avaliava em algo como 5 bilhões de reais a menos (leia mais aqui).
Mas quem se dispuser a fazer uma pesquisa verificará que o valor pago não foi tão alto como pareceu. Na verdade, ficou dentro do padrão, ou até abaixo, do setor.
O Bradesco pagou 1,6 vezes o valor patrimonial do HSBC. De acordo com dados da Austin Rating, nos últimos onze negócios realizados no setor o preço médio foi 3,25 vezes os patrimônios.
Os dois últimos negócios relevantes no Brasil saíram mais caros. A compra do argentino Patagonia pelo BB, em 2010, saiu por 2,07 vezes o patrimônio.
E a aquisição de 50% da Redecard pelo Itaú Unibanco, em 2012, custou quatorze vezes o patrimônio.
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