Por que a inflação dos EUA afeta tanto o mercado financeiro
Maior alta dos preços em mais de 10 anos provoca venda massiva de ações e títulos públicos americanos, que balizam a força do dólar
![NEW YORK, NY - FEBRUARY 05: A trading board on the floor of the New York Stock Exchange (NYSE) shows the closing numbers on February 5, 2018 in New York City. Following Fridays's over 600 point drop, the Dow Jones Industrial Average briefly fell over 1500 points in afternoon trading before closing down at 1,175.21 points. (Photo by Spencer Platt/Getty Images)](https://veja.abril.com.br/wp-content/uploads/2018/02/wall-street-down-jones-stock-exchange-20180205-0068.jpg?quality=90&strip=info&w=1125&h=720&crop=1)
A despeito das declarações do Federal Reserve Bank sobre a inflação americana ser temporária, o mercado financeiro continua preocupado com a alta dos preços e precifica uma alta dos juros americano já no final de 2022. Dados divulgados na manhã desta quarta-feira, 12, pelo Departamento de Estatísticas do Trabalho dos Estados Unidos, contribuem com essa especulação e impulsionam uma venda massiva tanto de ações quanto de títulos públicos.
A publicação apontou que a inflação nos Estados Unidos em abril foi de 0,8% em relação a março, quatro vezes acima da expectativa do mercado, que aguardava uma alta de apenas 0,2%, e a maior alta desde 2009. Já no acumulado do ano a alta foi de 4,1%, também acima da estimativa, de 3,6%. Já a inflação núcleo, chamada de Core Consumer Price Index (CPI) e que exclui a variação nos preços de commodities e alimentos veio em alta mensal de 0,9%, três vezes a expectativa de 0,3%. Na variação anual, a alta foi de 3%, quase o dobro de março, que veio com subida de 1,6%, e acima da expectativa do mercado, que estimou alta de 2,3%.
Logo após a divulgação, que ocorreu às 9h30 no horário de Brasília, os futuros do índice Dow Jones despencaram 0,34% em relação ao patamar imediatamente anterior da publicação e o mesmo ocorreu com os futuros do S&P 500, que caíram 0,53%. Já na bolsa de valores brasileira, o Ibovespa futuro chegou a cair 0,41%, se refletindo em um movimento baixista nos mercados à vista na abertura da B3.
Os preços dos títulos públicos americanos de 10 anos, por sua vez, os ativos mais seguros do mundo, despencaram e o juros subiram fortemente, cerca de 1,66%, impactando no dólar. O DXY, índice que mede a força do dólar em relação a uma cesta de moedas, principalmente o euro, subia 0,32% por volta das 10h30 no horário de Brasília. No horário, o dólar comercial subia 0,22% em relação ao real, para 5,2337 reais.
“Os dados reforçam o medo do mercado financeiro americano sobre a inflação e aumenta o movimento de vendas tanto de ações quanto dos títulos públicos, colocando pressão altista sobre suas taxas. A razão pela qual os preços dos bonds estão caindo e seu rendimento está aumentando é porque o índice de preços ao consumidor subiu muito”, diz Alejandro Ortiz, economista da Guide Investimentos.
Ainda assim, muitos analistas concordam com o Fed e acreditam que a alta de preços é temporária, mesmo que os dados de abril tenham vindo bastante acima da expectativa do mercado. “Em primeiro lugar essa pressão de preços interanual é fruto de uma base de comparação muito deprimida. O aumento em abril deste ano é alto quando comparado com abril do ano passado. Além disso, há uma demanda em expansão frente a uma oferta que não consegue se normalizar com a mesma rapidez, o que também é temporário”, diz ele.