Warner Bros rejeita oferta bilionária da Paramount e mantém aposta na Netflix
Conselho da companhia considera proposta da Paramount Skydance inferior, arriscada e com alto endividamento, e reforça apoio à fusão com a Netflix
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7 jan 2026, 10h15 • Atualizado em 7 jan 2026, 10h26
A Warner Bros. Discovery informou nesta quarta-feira, 7, que seu conselho de administração decidiu, de forma unânime, rejeitar a proposta de aquisição apresentada pela Paramount Skydance, avaliada em aproximadamente 108,4 bilhões de dólares. Segundo a companhia, a oferta não atende aos melhores interesses dos acionistas nem garante condições adequadas para a continuidade e o crescimento do grupo no longo prazo.
A investida da Paramount ocorreu após o anúncio do acordo de fusão entre a Warner e a Netflix, movimento que consolidaria uma das maiores operações do setor de mídia e entretenimento. Ainda assim, a Warner avaliou que a proposta apresentada pela Paramount não se caracteriza como superior àquela já firmada com a gigante do streaming, tanto do ponto de vista financeiro quanto estratégico.
Em dezembro, a disputa ganhou um novo capítulo com a entrada do cofundador da Oracle, Larry Ellison, que ofereceu uma garantia pessoal de cerca de 40 bilhões de dólares em financiamento via ações para dar suporte à proposta da Paramount. A iniciativa buscava reforçar a credibilidade do negócio ao assegurar recursos adicionais para cobrir eventuais lacunas no financiamento da aquisição, reduzindo o risco de falta de capital para a conclusão da operação.
Apesar desse reforço, a decisão anunciada pela Warner nesta quarta-feira reafirma o apoio do conselho à fusão com a Netflix. Em comunicado oficial, a companhia recomendou novamente que seus acionistas rejeitem a proposta da Paramount Skydance. O presidente do conselho da Warner, Samuel A. Di Piazza Jr., afirmou que a oferta rival apresenta um valor inferior ao acordo já firmado, além de envolver riscos significativamente mais elevados.
De acordo com a avaliação do conselho, a estrutura financeira da proposta da Paramount aumenta substancialmente a incerteza sobre a viabilidade da transação. O comunicado destaca ainda que, caso fosse aceita, a operação deixaria a Warner Bros. Discovery com uma dívida estimada em 87 bilhões de dólares, o que caracterizaria a maior aquisição já realizada com financiamento predominantemente baseado em empréstimos.
Em contraste, a companhia avalia que a combinação com a Netflix oferece um cenário mais previsível e financeiramente sólido. A Netflix possui maior escala, balanço robusto, forte geração de caixa e amplo acesso ao mercado de crédito, fatores que, na visão da Warner, reduzem os riscos para os acionistas e aumentam a probabilidade de sucesso da transação no longo prazo.
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