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O embate entre Jerome Powell e Donald Trump voltou a ganhar força e já começa a produzir efeitos claros nos mercados globais. Segundo Carlos Holtz, economista da A7 Capital, o conflito está longe de ser pontual. Ao se manifestar de forma pública e institucional (no site oficial do Fed), o presidente do Federal Reserve deixou claro que não se trata de um ataque pessoal, mas de uma ofensiva contra a própria instituição. A leitura do mercado é direta: a disputa deixou de ser Trump versus Powell e passou a ser um confronto entre o presidente dos EUA e a autonomia do Banco mais poderoso do planeta — um tipo de tensão que historicamente cobra seu preço em confiança, dólar e estabilidade financeira global.

A escalada de declarações e suspeitas lançadas pelo presidente dos Estados Unidos contra o comando do Federal Reserve tem reforçado a busca por ativos de proteção, como ouro e prata, sinal clássico de aumento da aversão ao risco. O ponto mais sensível veio com a resposta de Powell às acusações envolvendo o custo bilionário das obras na sede do Fed (US$ 3,1 bilhões).

O mercado enxerga a decisão da Procuradoria de Justiça dos EUA de ameaçar abrir investigação criminal contra Powell como uma tentativa da administração de Trump de pressionar abertamente a favor de uma política monetária mais soft, com cortes de juros mais rápidos, mas Powell ao contrário do que deseja o presidente americano mantém uma postura dura, ancorada em dados e no combate à inflação — agravada, inclusive, pelas próprias políticas tarifárias do governo. “Quando se coloca em dúvida a independência do Fed, o banco central mais poderoso do mundo, coloca-se também em xeque a confiança no dólar como reserva global de valor”, afirma o economista, explicando por que metais preciosos ganham força nesses momentos.