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A Netflix reportou lucro líquido de 10,98 bilhões de dólares em 2025, mostra balanço enviado ao mercado nesta terça-feira, 20. A cifra representa uma alta de 26,06% em relação ao lucro de 8,71 bilhões registrados em 2024. No quarto trimestre de 2025, a companhia lucrou 2,41 bilhões, alta de 29,6% na comparação com o mesmo período do ano anterior. O lucro por ação ficou em 0,56 dólar, levemente acima do consenso do mercado, que estimava um lucro por ação de 0,55 dólar.

A receita líquida foi de 12,05 bilhões de dólares no quarto trimestre de 2025, alta de 18% na comparação anual. O valor foi impulsionado principalmente pelo aumento do número de assinantes, pelos preços mais elevados e pelo crescimento da receita com publicidade. A receita ficou acima do aguardado por investidores, que estimavam uma cifra de 11,97 bilhões de dólares no período de outubro a dezembro de 2025.

“Apesar dos movimentos desfavoráveis de câmbio ao longo do trimestre, a receita ficou 1% acima do projetado pela empresa, devido a um crescimento de assinantes e às vendas de publicidade superiores ao previsto”, diz a companhia.

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Já o lucro operacional no quarto trimestre foi de 3 bilhões de dólares, alta de 30% em relação ao mesmo período do ano anterior. A diferença entre o lucro líquido e o lucro operacional é que o lucro líquido incluiu cerca de 60 milhões de dólares em custos. Esse valor foi registrado como despesa financeira relacionada ao recente empréstimo para adquirir a Warner Bros.

Mais cedo, a Netflix anunciou que ofereceu pagar à vista os 83 bilhões de dólares já ofertados para adquirir grande parte da Warner Bros. Discovery – a proposta anterior previa uma combinação de dinheiro e ações. A oferta empareda a Paramount, que vem disputando a compra com a Netflix desde que a plataforma anunciou a aquisição, que já estaria fechada no início de dezembro.

Na época, a Warner concordou em vender seus negócios de streaming e os estúdios icônicos da empresa para a Netflix. A Paramount, porém, entrou na briga com uma contraproposta hostil, de 108 bilhões de dólares e uma promessa de valor fixo pelas ações da empresa que entrariam no pacote da compra.

Contudo, ela incluiu na proposta, além de todo o portfólio da Warner, o canal CNN – setor que não faz parte da negociação com a Netflix. Agora, ao retirar do acordo inicial a fatia de ações, a Netflix limou uma das questões que deixavam investidores com o pé atrás, preocupados com a volatilidade do preço das ações da empresa de streaming.

Projeções da Netflix para 2026

No balanço, a companhia divulgou suas estimativas para 2026. A empresa projeta uma receita entre 50,7 bilhões de dólares e 51,7 bilhões de dólares. Isso representa um crescimento anual de 12% a 14%. “Esperamos esse avanço impulsionado pelo aumento do número de membros e dos preços, além de uma projeção de praticamente dobrar a receita publicitária em 2026 em relação a 2025”, diz a companhia.

A Netflix espera alcançar uma margem operacional de 31,5% em 2026, ante 29,5% em 2025, já incluindo aproximadamente 275 milhões de dólares em despesas relacionadas a aquisições. Segundo a companhia, a projeção de margem também reflete um crescimento de cerca de 10% na amortização de despesas com a produção de conteúdo em 2026. A empresa espera uma expansão mais forte dessas despesas no primeiro semestre e uma certa desaceleração no segundo semestre, em função do cronograma de lançamentos de títulos.

“Seguimos vendo espaço para ampliar nossas margens e nossa intenção é expandir a margem operacional a cada ano, embora a magnitude dessa expansão varie de um ano para outro”, concluiu a companhia.