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A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) apertou a fiscalização sobre operações suspeitas ou que possam prejudicar os investidores em 2025. Segundo seu último relatório de atividade sancionadora, publicado nesta semana, o xerife do mercado brasileiro de capitais encerrou setembro com 828 processos administrativos em andamento que podem culminar na aplicação de alguma penalidade aos envolvidos. O número é 14% maior que os 729 registrados em 2024.

Como algumas investigações arrastam-se por anos, das 828 em andamento no fim de setembro, 448 foram abertas em 2025 – 54% do total. Ainda assim, o número de ações iniciadas neste ano é 4% maior que o do ano passado. A mais antiga ainda em curso foi iniciada em 2015.

O trabalho intenso, contudo, não significa que mais gente foi punida. No acumulado até setembro, apenas 48 acusados receberam algum tipo de sanção, com destaque para a aplicação de multas a 34 deles. No mesmo período do ano passado, o total de acusados sancionados foi de 106, dos quais, 60 multados. O valor das multas, porém, cresceu em 2025: 472 milhões de reais, ante 173 milhões até setembro de 2024.