Por Juliana Rocha e Valdo Cruz, na Folha:
Embora garanta publicamente que o Banco Central mira o centro da meta de inflação (4,5%), o presidente do BC, Henrique Meirelles, admite em conversas reservadas que o banco está disposto a acomodar o aumento internacional dos preços das commodities, fora de seu controle, o que deve levar a uma taxa acima de 4,5% no final do ano.
A elevação dos juros, segundo Meirelles comentou com economistas e auxiliares do presidente Luiz Inácio Lula da Silva, tem como objetivo impedir os efeitos secundários desses reajustes globais, ou seja, que eles se espalhem para outros setores da economia.
Ficou claro para os interlocutores de Meirelles que o BC aceitará uma inflação um pouco acima do centro da meta porque o processo de alta dos preços é um fenômeno mundial. A expectativa é que a taxa feche o ano na casa dos 5%, talvez um pouco acima.
Isso deve significar uma flexibilização da linha adotada pelo BC nos últimos anos, que sempre atuou para que a inflação ficasse no centro da meta, de 4,5% desde 2005. Tanto que em 2006 e 2007 ela ficou abaixo dela: 3,14% e 4,46%.
A diferença é que neste ano o país enfrenta choques internacionais, o que não ocorreu nos anos anteriores.
A avaliação do governo é que uma inflação de 5% é aceitável. O risco, segundo a equipe de Lula, é que a inflação possa estourar o limite da meta, de 6,5% -há uma tolerância de dois pontos percentuais para cima e para baixo. O ajuste fiscal mais apertado tem exatamente esse objetivo, o que convenceu Lula da necessidade de fazer um superávit primário (economia para pagamento de juros da dívida pública) maior para ajudar o BC no combate à inflação.

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